7月，受南边地区逐步出梅、坐褥和流畅法度鸡蛋库存再次降至偏低水平、需求旺季预期仍存、商场看涨情谊等成分的驱动，鸡蛋期现货价钱再度走强。近日，期价在握续高涨至高位后出现回调，后市期价何如运行，咱们从基本面入辖下手分析。

　　一、坐褥和流畅法度库存偏低

　　面前，寰宇鸡蛋坐褥法度和流畅法度的库存双双再度降至低位，均处于10年历史同期偏低水平。据钢联数据涌现，2026年7月16日，寰宇鸡蛋坐褥法度库存可用天数（寰宇31个产区坐褥法度样本的日度库存平均值）为0.56日，周环比着落0.13日，月环比着落0.42日；寰宇鸡蛋流畅法度库存可用天数（寰宇31个产区流畅法度样本的日度库存平均值）为0.73日，周环比着落0.22日，月环比着落0.45日。低库存会消弱商场缓冲工夫，增大需求边缘改善对现货价钱的影响，放大价钱的高涨弹性。

　　二、需求存在季节性改善预期

　　6月，主要由于端午节前备货杀青以及暑假莅临寰宇粹校食堂采购需求减少，重叠梅雨季高温高湿环境加多鸡蛋存储难度，生意商大量采购严慎，囤货意愿消弱，鸡蛋需求转弱。据钢联数据涌现，2026年6月寰宇鸡蛋销量（5个销区的大型批发商场销量总额）为25.92千吨，月环比降幅约4.35%。

　　投入7月，南边地区出梅后鸡蛋需求逐步还原，据钢联数据涌现，2026年7月17日当周，主销区鸡蛋销量（5个要点销区，9个批发商场的鸡蛋周度销量统计）为5940.43吨，周环比增幅约2.75%。随后，开学季及中秋国庆前各法度备货将渐渐启动，预测带动鸡蛋需求回升，将投入全年现货需求旺季。鸡蛋现货价钱的季节性波动特征显着，延续，每年7月鸡蛋现货价钱会开启一轮高涨行情，据钢联数据涌现，2026年7月16日寰宇主产区鸡蛋商场均价为4.7元/斤，周环比高涨0.24元/斤，同比高涨1.91元/斤。旺季鸡蛋需求改善预期，或对近月合约存在补助。

　　三、高温天气及延淘压制产蛋率

　　寰宇投入高温天气，蛋鸡产蛋率着落，从季节性划定来看，产蛋率仍有进一步着落的空间，有益于消弱鸡蛋供应压力。据钢联数据涌现，2026年7月17日寰宇蛋鸡产蛋率（14个省份含22个样本商场的平均产蛋率）为89.52%，前一周为90.06%，前一月为90.51%。

　　据钢联数据涌现，2026年6月寰宇13个要点省份产蛋鸡存栏量总额为12.73亿只，前一月为12.9亿只，月环比降幅约1.32%，旧年同期为12.7亿只，同比增幅约0.24%。从鸡龄结构来看，2026年6月，18个省份代表衍生场主产蛋鸡（120–450日龄）存栏数占比为80.04%，前一月为79.75%，旧年同期为79.24%；后备蛋鸡（120日龄以下）占比为12.45%，前一月为12.74%，旧年同期为13.31%；待淘蛋鸡（450日龄以上）占比为7.51%，前一月为7.51%，旧年同期为7.45%。待淘老鸡存栏占比加多标明商场存在延淘情谊，老鸡出栏节律放慢，异日一段期间可淘汰老鸡基数较大。

　　四、衍生端延淘意愿偏强

　　由于蛋鸡衍生利润直率以及需求旺季预期，面前衍生端延淘意愿偏强，寰宇淘汰鸡平均出栏日龄握住走高，淘汰鸡出栏量处于历史同期低位，淘汰鸡价钱位于历史同期高位。据钢联数据涌现，2026年7月16日寰宇主产区鸡蛋单斤利润为1.2元/斤，周环比加多0.24元/斤，同比加多1.93元/斤；7月17日蛋鸡轮廓衍生利润为65.28元/只，周环比加多6.1元/只，同比加多74.06元/只。欺压2026年7月17日当周，寰宇代表地区淘汰鸡平均出栏日龄为527天，较前一周加多4天，较前一月加多11天，较旧年同期加多24天。高衍生利润下，衍生端延淘意愿延续或压制旺季蛋价高度预期。          

　　五、新开产供应压力或增大

　　蛋鸡鸡苗补栏后4-5个月开动产蛋，2026年7-10月新开产蛋鸡基本为2026年3-6月的补栏鸡苗。蛋鸡鸡苗销量不错反馈补栏情况，3-6月蛋鸡衍生企业鸡苗补栏积极性合座较好，面前新开产蛋鸡或开动加多。据钢联数据涌现，2026年3月寰宇样本企业商品代蛋鸡鸡苗销量为4307万羽，月环比增幅约2.01%，同比增幅约8.03%；4月为4322万羽，月环比增幅为0.35%，同比降幅为8.12%；5月为4386万羽，月环比增幅为1.48%，同比降幅3.22%；6月为4303万羽，月环比降幅为1.89%，同比降幅0.30%。

　　六、论断

　　前期在情谊助推下，JD2609合约一度高涨至相对高位，盘面已提前消化部分旺季预期。面前，新增产能压力加大，重叠衍生端延淘意愿延续，商场看涨情谊有所回落，JD2609合约或仍有进一步回调的空间。不外，寰宇鸡蛋坐褥和流畅法度库存处于偏低水平，加之产蛋率着落对鸡蛋供应增量变成制约，或限定盘面下方空间。与此同期，旺季预期仍存，后市09合约不甩掉再次走强的可能。仅供参考。 

　　长安期货 梁安迪

　　作家简介：梁安迪，长安期货分析师，投资盘考从业文凭号：Z0021375。西北大学硕士，从业以来专注谋划农居品期货物种，具备较强的逻辑分析工夫和塌实的经济表面基础，擅长从基本面信息和计谋导向入辖下手，蚁合表面体系搭建品种分析框架，客不雅判断行情趋势，遥远为多家实体企业提供办事。

包袱裁剪：李铁民 开yun体育网